如何建立投资组合
这位流浪者在33岁时从一家大型硅谷半导体公司的工程工作中退休。他现在环游世界，从其他有钱人那里寻求知识，以便他可以教会人们如何实现财务独立。
流浪者的最新帖子 (看到所有)
- 我们的2020年财务状况：我们的投资组合如何运作？ -2021年1月11日
- 2020年如何教我们真正的问题 -2020年12月21日
- 如何通过食物旅行 -2020年12月7日
这是我们正在进行的投资系列的一部分。 第1部分：索引投资
免责声明：因为我们’如果您没有获得许可的财务顾问，我们’在法律上允许推荐个人资产。我们只是在描述使我们成功的投资策略。在实施任何这些策略之前，请咨询专业人员。
所以我们’ve discussed 指数投资 （请回去阅读，如果您没有’已经）。但是单独进行指数投资并非易事’足以告诉您如何进行投资。我买哪些指数？多少钱？我们’现在将回答这些问题。
但是首先，要有一些背景。当涉及股票，债券或任何金融资产（甚至房屋）时，两个最重要的因素是 返回 和 风险.
这是什么意思？
- 返回。简单。这是多少资产’价格在给定时间范围内上涨（包括再投资的股息）。通常以每年％表示。
- 风险。没那么简单。这被定义为资产波动性。高波动率意味着资产将剧烈波动，低波动率意味着资产将保持不变。这通常表示为资产’s 标准偏差.
你听过这个词吗 没有风险，没有回报？这是它的来历。高回报来自额外的风险，短期内您’将会经历更多的野外市场回旋。让’看一个例子。
对于这些数字，我下载了美国债券基金（Vanguard Total Bond Market ETF或“BND”). And for the S&P500，我使用了Vanguard 500 ETF（“VOO”）。然后，我分析了过去5年的定价数据（包括股息），并计算了 回报率 和资产’s 标准偏差。这里’s what I found.
| 资产 | 返回 | 标准偏差 |
|---|---|---|
| 债券 | 4.3% | 3.31% |
| S&P500 | 12.6% | 15.52% |
| 储蓄账户 | 1% | 0% |
好的这里’是您阅读图表的方式。 Y轴是 返回。越高越好。 X轴是 挥发性。越靠右，就越不稳定。我还为储蓄帐户添加了一个点，仅用于说明地狱。它’s超低，意味着低收益，并且一直到左侧，这意味着没有波动。在储蓄账户中赔钱是不可能的。
但是，这实际上意味着什么？很高兴你问，假想的人我’m talking to. Here’两种ETF的图表’过去5年的价格历史。
您’我可能会马上注意到一些事情。 S&P 500 goes 许多 更高，更远 尖刺的。那’波动性。标准偏差（和波动率）越高，其价格波动越剧烈。右边有2个大滴，分别是2015年8月和2016年1月。’我已在新闻中了解到。债券，另一方面’根本没有下降。实际上，它们一直在上升（缓慢但上升）。
那’s如何衡量金融资产的风险/回报。点越高，随着时间的流逝它越多。但是更多“to the right”，短期内它会变得更加尖刻。
那么我们要购买哪一种股票，股票或债券呢？答案是“both.”
与其将所有的钱都花在股票或债券上，我们不买其中的一些。通过这种方式，您不仅可以跳入热水浴缸并希望不被烫伤，还可以以’更适合您。
为了向您展示如何做到这一点，我’ve使用这两个资产创建了一些样本投资组合：
- 60％的股票和40％的债券（或“60/40”)
- 40％的股票和60％的债券（或“40/60”)
让’看看这对风险/回报有什么影响。
| 资产 | 返回 | 标准偏差 |
|---|---|---|
| 债券 | 4.3% | 3.31% |
| S&P500 | 12.6% | 15.52% |
| 60/40 | 10% | 10.9% |
| 40/60 | 8.3% | 7.95% |
| 储蓄账户 | 1% | 0% |
然后让’在“风险/回报”图表上显示…
请注意60/40和40/60点在S之间如何&P 500 /结合点？这些投资组合都在 稳定性 债券加上 退货 库存。股票资产百分比就像可以旋转的旋钮。所以 您 决定多少 返回 权衡 尖刻.
这些投资组合在价格历史图表上的外观如何？
哦，五颜六色！您拥有的股票越多，您的回报就越高，但峰值也会更多。话虽这么说，那些大滴’在60/40线上看起来如此恐怖，不是吗？甚至在40/60线上也是如此。
以便’您如何建立投资组合并控制波动率。投资没有’现在看起来如此复杂，不是吗？
现在，在我们继续之前，让我重申我没有’不要把这些东西弄乱。这是对 现代投资组合理论由经济学家哈里·马克维兹（Harry Markowitz）创建。他在这方面的工作最终使他获得了诺贝尔经济学奖。
但是当然不会’公平地谈论现代投资组合理论而不讨论什么’这是错的。现代投资组合理论是一种非常基于数学和统计学的策略。在统计中，期望值是“probability-加权平均 在所有可能的 价值观“。如果你进去读报纸，你’将会意识到作者正在将投资组合中的每只股票或资产视为具有已知预期价值的随机变量，或者“Expected 返回”.
在现实生活中我不’没有水晶球可以找到库存’s预期的回报，所以我能做的就是查看历史来计算它。这导致对现代投资组合理论的最大批评：
假设过去发生的事情将来会继续发生
为什么这是个问题？因为对于单个股票，此假设是’没错。仅仅因为过去5年中股票每年升值10％，并不意味着它会继续这样做。还记得黑莓吗？还是Palm？还是北电？在某种程度上，所有股票都是疯狂上涨的热门股票。
那’s why it’了解现代投资组合理论只有与指数投资结合时才有意义，这一点非常重要。记得， 指数投资 基于这样的想法：尽管单个公司可能会起起伏伏，但所有公司作为一个整体将始终能够赚钱。因此对于指数，我可以自信地说长期的过去行为可以预测未来的结果。
而且我已经听见键盘在吹嘘，指出低利率政策和全球化以及中国和唐纳德·特朗普等等等等。而且你可以不同意我的看法。但是S&P 500一直追溯到1923年，在那段时间里，我们’ve had:
- 大萧条
- 两次世界大战（史无前例的战争）
- 冷战
- 古巴导弹危机（我想提醒您，这段时期是核启示时代 非常 实际可能性）
- 共产主义的兴衰
- 9/11
- 2008年的重大金融危机
在整个过程中，整个人类仍然屹立不倒，并继续赚钱。
这就是为什么我们选择 现代投资组合理论 结合 指数投资 作为我们的投资策略。
再说一次’我不会试图影响你。我绝对不会说服您一种或另一种方式。如果您认为世界即将终结，那么这种投资策略就不会’对你没有意义，你不应该’做吧。虽然公平地说，但如果您相信这一点，那么没有投资策略对您有意义，因为特朗普/共产主义者/僵尸最终将杀死我们所有人。发生这种情况时，shot弹枪弹最多的人会获胜。
但是万一你发生了’仍然和我在一起，一百万美元的问题是：我怎么知道什么百分比的股票适合我？
好问题。这是一个称为 资产分配， 然后’s what we’将在本系列的下一篇文章中进行讨论。
嗨，您好。感谢您的光临。我们使用会员链接使该网站保持免费，因此，如果您相信我们在此所做的工作，请考虑通过单击支持我们！谢谢 ;）
建立像我们这样的投资组合： 查看我们的免费 投资研讨会!
每天赚取1.5％*的利率。没有日常银行费用： 开设一个EQ Bank Savings Plus帐户！ （仅限加拿大，不包括魁北克）
限时优惠：赚取高达4％的现金返还（加拿大）： 使用橘子的退款万事达卡！
环游世界： 通过使用AirBnb，我们每年可节省$ 18K。 点击此处，首次预订即可享受$ 40的折扣！
不支付外汇费用： 我们使用了丰业银行护照Visa Infinite卡消除了全世界的外汇费用！另外，第一年我们就获得了35,000分，而且免费使用了机场贵宾室！ 点击此处注册！
*利息是根据期末余额每天计算，并按月支付。价格是每年，如有更改，恕不另行通知。
期待下一篇文章。很好奇您对资产配置的想法以及它们是否与Garth相符’s completely. 🙂
我们关于资产分配的理念是相同的，但我可以’t发布他的实际模型组合。因为我’我不是持牌顾问’我不合法，他’d可能是我的匪徒。
真的很喜欢文章！感谢您将它们放在那里-
感谢那！并感谢您的阅读！
很棒的文章！感谢您的写作和分享。我的家人使用贾斯汀·本德（Justin Bender）的模型作品集设置遵循类似的策略。我们对最佳的债券分配百分比感到困惑。作为加拿大非居民，我们无需支付任何资本收益，但必须支付债券分配和股息的25％。目前，我们的VAB（中期债券ETF）约占35％，目前还可以，但我仍然担心债券的分配，因此认为较低的波动性和较低的收益可能不值得。许多早期退休网站和论坛帖子通常建议尽量减少联系，因此您的文章为这些提供了有趣的对策。
我们喜欢所有的帖子！
很高兴你’re enjoying them!
是的，我也听过其他早期退休人员的相同建议。我认为Money Moustache先生写了一篇文章“将它们全部倾销到VTSMX（总股票指数基金）中！”
我认为这样做的原因是，您对投资的了解越多，对波动的承受能力就越高。当我们第一次退休时，我们认为安全只伴随着高额的固定收益分配，因此我们可以靠收益来维持生计，但是在退休了一年之后，实际上看到我们的钱起伏不定，我们意识到’可以使用现金垫子来“smooth out”您每年的支出，并且实际上可以承受更高的股权比重（我们’现在达到60％，但我们计算出可以达到70％甚至80％）。这是一个复杂的话题，所以我们’我会写一篇关于这个的未来文章，但是那’s why.
我认为刚开始投资的人应该保持保守的股票比重，当他们经历几次低迷并意识到这一点时’其实还不错，他们对波动的容忍度自然会像我们一样上升。
谢谢！
基本的…有关已注册帐户和未注册帐户中资产分配的问题…绑定将去哪里，股票将去哪里。
例如，全球ETF会去哪里…其中包括美国的50％和其他国际资产的其余部分。
债券是税收最高的证券，因此它们进入RRSP。除在美国上市的美国股票进入RRSP以避免美国预扣税外，股票进入TFSA。因此，对于将美国和国际混合在一起的全球ETF，将纳入TFSA。
我们将在本周晚些时候写详细的减税政策。
XUS和XUU都在TSX上列出，因此它们’重新不在美国上市。您可以通过转到Google财经并输入股票代号来分辨：
XUS： //www.google.ca/finance?q=xus&hl=en&gl=ca&ei=TW6bV7CQH8XMjAGdm4bACA
徐： //www.google.ca/finance?q=xuu&hl=en&gl=ca&ei=Hm6bV9mwAsegjAGFx4uYBw
如果您看顶部，它说“TSE:XUS”, “TSE:XUU”. This means it’在多伦多证券交易所上市。而对于像Apple这样的公司来说，’ll say “NASDAQ:AAPL”, which means it’在纳斯达克上市。
因此，为了回答您的问题，从Google财务来看，XUS和XUU不是在美国上市的美国股票，因此可以进入TFSA。
嗨，我真的很喜欢您的网站以及您所提供的所有信息。即使我’m迟一点开始（40-）我想对您的投资组合进行一些更改。我了解指数基金（股票）和债券。现在我有共同基金里的钱。 kes，我知道。当我要求更改时，我可能可以出售共同基金来购买指数基金，但是我该如何购买债券？非常感谢。
可以在RESP帐户中购买ETF指数吗？
是。
我正处于50多岁的中期。晚花时间和晚起步者。家庭价值观和文化–结婚，丈夫会照顾你。它没有发生。
我学到了很多–谢谢，非常感谢！
顺便说一句，我在美国！有什么建议？
Diem
为什么不使用总股市指数基金，而是使用S&P 500指数？前者确实是整个股票市场，而后者是代理。两者之间的相关性是否足够接近？能够’t the S&P 500公司像道琼斯指数那样定期变化吗？是S&P 500指数推荐的部分原因是沃伦·巴菲特（Warren Buffet）在给股东的信中提到了这一点？
两者都是索引，都可以正常工作。 FI-Fer和教父J.L. Collins在VTSAX宣誓（他’d给他的孩子命名，如果可以的话。我喜欢S&P500 but one’s performance isn’不会有太大的不同。
大。听起来像推荐MSCI EAFE指数？多少百分比的股权用于国际风险敞口？我看到JL Collins在他的书中没有推荐（强烈推荐！）
对于4％的提款，是否准确地说是从普通帐户（不是税收优惠帐户）中提取？目标是首先使用/从普通帐户中提款直到时间/年龄允许从税收优惠帐户中使用/提款？如果是这样，所有未来的美元/收入都将投资到普通帐户/具有税收优惠的地方，或两者都投资？
好的，这是一个主要问题。
如果僵尸升起并接管，,弹枪不是您最好的主要武器。您需要能够在中距离射杀一杆，并有效携带尽可能多的弹药。 shot弹枪不是神枪手’的武器，更适合短距离，此时您应该使用近战武器。另外，炮弹太重，无法有效携带，这意味着您’再少带些弹药。
您的主要武器应该是带有轻弹的东西，以便有效携带，并且能够在中距离进行单发击杀，而不会浪费弹药。第二次世界大战时代的M1 Garand或M1 Carbine应该以手枪作为辅助武器来达到目的。还建议使用每个消音器和瞄准镜附件，因为您要避免与亡灵不惜一切代价进行战斗。
如果您不这样做，你们将如何提供投资建议’不知道这些东西吗？你甚至读过“僵尸生存指南”？听起来像你没有’t.
让 me know if 您 have any other questions.
真诚的
ARB–Angry Retail Banker
好吧，我知道shot弹枪的弹药可能没有最佳的每发炮弹重量，但是M1 Garand的弹药室能承受.30-06发弹弹吗？你有没有剪辑过这些？他们不轻。此外，我更喜欢那些不会’向世界宣布我’m out of ammo. PING!
但是那’除了要点。用任何步枪，我’我必须钉爆头才能取出该死的东西，如果我需要3或4次尝试击中它，那么我 ’我不是真的从减轻体重中获得了节省，是吗？但是用a弹枪，我只能指出它的大致方向，然后撕裂。我可能不会从技术上杀死它，但它赢了’剩下一个躯干，所以…everybody wins?
我喜欢你关于近战武器的想法。我总是想像自己是个武士刀的gal，但是现在《行尸走肉》中的Michonne拥有那种狗屎，我’我将不得不提出其他建议。也许像弯刀？我可能是弯刀女孩。
我真的很喜欢这个博客，因为这篇文章…lol
我第二项条例草案’我的看法是，我们绝对不知道市场将转向什么方向，但是我们可以从历史上看到它们的所作所为，以及现在的状况。平衡在金融和生活中都是非常重要的概念，所以请告诉我，为什么还有一些仍然推动100％股票概念？
抱歉，不适合我，甚至还有诸如”我希望我在2008年底有一些现金可以投资”让我想，嘿..哈，你认为平衡的投资组合可以让你做什么…. buy low sell high…
这真让我震惊。我认为您的博客即将改变我的生活。请问您与谁一起投资？我在投资者团体中，不知道从何处获取我正在学习的信息。
这可以是自我指导的，可以随时关注我们的分步免费投资研讨会，以建立像我们这样的投资组合：
//www.mjquqn.icu/investworkshop/
我们还有一位财务顾问Garth Turner，您可以与他联系。他只接受加拿大客户，并要求有超过150K的投资组合作为客户。
在2018年阅读！目前，我的投资很少，但是到明年，情况将会迅速改变。我目前是一名住院医师（工作过度，报酬低），但是快要结束了！我希望在资金开始能够做出明智的决定时做好准备，这就是我找到此博客的方式。我感谢所有免费信息，我有很多问题。您能提供一些有关在投资时如何处理债务负担的建议吗（我所说的是高达60万的学校贷款？）？