投资研讨会32:上涨流浪费

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上周6月14日,美国联邦储备在几年前做了一些不可想象的事情:他们徒步旅行。这是自12月份自12月份自12月份的第三次徒步旅行,从2016年的0.5%提高到今天的1.25%。但是这是什么意思?为什么美联储会这样做?这将如何影响我们的投资组合?

让’谈谈那个,我们吗?

这件事到底是怎么回事?

和我们一样’在之前写的,美联储基金率是美国中央银行套装的基准利率。它决定了美国政府将支付多少支付政府支持的债务。到目前为止,似乎很直接,对吗?

这里’有趣的部分。在债券贸易世界中,美国国债被认为是世界上唯一的无风险债务。美国政府是如此大,富裕,逻辑,他们永远不会违约。您可以同意或不同意该陈述,但是’是整个债券市场基于的基本假设。

因此,每种其他债务仪器的价格是如何相对于这种无风险率的蔓延。例如,如果无风险率为2%,则某个公司债券的交易价格为7%,这意味着债券市场相信5%(或500个基点,因为酷孩子称之为)是公平的补偿承担持有本公司债券(可能默认)的额外风险与美国政府债券(无法默认)。这种债券在5%的风险蔓延中占定价。

现在重复这个 在那里的每一项债务或贷款乐器,从首选股票到商业贷款的一切都在那个粗略加油站下车的信用卡的利率。一切都以与无风险率的风险传播,又由联邦资金率达成。

顺便说一下,这种效果也跨越边界。如果您从外国政府那里获得债券,那么加拿大,那么债券交易的利率就会根据加拿大判断’对A的相对风险。

这意味着当美联储基金利率发生变化时(就像它只是刚刚),并且假设在每笔贷款的风险中没有任何改变,每单一抵押贷款的利率,信用卡,PLC,无论您住在哪个国家,更改相同的金额。当美联储移动时,每个人’S的利率也发生了变化。因此,美联储的利率移动非常重要,因为它们基本上会影响每个人。

It’所有关于通货膨胀

那么为什么美联储是这样的?一个词:通货膨胀。

美联储有许多任务和责任,如刺激经济,保持房屋市场稳定,帮助推动失业率降低等。但美联储的主要工作是保持通货膨胀。具体而言,在1-3%的舒适范围内。这使得经济不断发展,同时没有拧紧美元的价值, 正如我们在前一篇文章中所写的那样.

所以在经济压力的时候,就像2008/2009一样,它’s the Fed’为了降低利率,使经济从悬崖上掉落。但是当经济改善时,它’s also the Fed’努力使经济减缓并防止它过热。

It’有点反向直观,但是,当经济太热时,从字面上很热,那些想要一份工作的每个人都有一个,工人开始越来越多地从雇主那里提出(因为他们在就业方面有这么多选择)。这迫使雇主迅速提高他们销售的商品的价格,这导致员工要求更高的工资,等等’重新卡在一个超通胀循环中。那’s not good either.

因此,美联储在经济时降低了利率’当经济开始变得太快时,却促进它,并所有人都要保持通货膨胀。

这会搞定我的投资吗?

短暂的答案,没有。

如果你说,它可能会犯下债务,并且有一个巨大的抵押或大规模的信用卡债务,你几乎没有跟上,但如果你’重新投资于低成本的指数 - 拥抱基于ETF的投资组合,就像我们一样’在研讨会里建造,然后你’re fine.

但是,它可能导致一些短期波动。

回想一下,我们通常在股票和固定收入之间存在平衡,因为它们往往互相抵抗。当新闻中发生大而可怕的事情时,资金从股票流入固定收入,当新闻中发生了很好的事情时,金钱就会相反。所以这两个应该以大致相反的方向移动。

当利率发生变化时,这不再适用。这是因为利率变化影响股票和固定收入在同一方向上。

如果利率下降,固定收入资产如债券价格上涨,因为更高产量的资产变得更加有价值。与此同时,股市也上涨,因为它使公司可以更便宜地获得资金以发展业务。当利率下降时,固定收益和股票都向上移动。

相反,如果利率上升(就像他们只是做过),那样的固定收入资产就会下降,因为他们必须更有吸引力地竞争,以竞争您现在可以从联邦政府获得的更高价格。与此同时,由于金钱现在对他们来说更昂贵时,股票也会下降。

查看2016年12月14日加美联储提高利率的最后一次发生的事情。

和这里’s刚刚发生在6月14日…

但是不要’陷入思维的陷阱“g!纾困!利率使一切都倒下!”

请记住,利率上升的原因是因为经济正在做得很好。美国失业是 自2001年以来的最低水平降至4.3%. Q1 GDP增长在每年左右4%左右时钟。地狱,偶数 加拿大’S GDP年度增长3.7%, 然后’所有这些都在争取奶酪或木材或我们与美国人斗争的东西。所以经济’他实际上做得很好。

这意味着即使股票和债券在短期内达到,那么DIP就是:短期。在中期/长期内,强劲的经济对股票市场有益。如果你拉回那个图表 S&P500’表演让您可以看到它之间所做的内容 that December 2016 利率徒步和这个…

那些短期逢低最终没有比无关紧要的暂停,这是一个长期上升趋势的一部分。

而且,我们完成了!谢谢大家,下周三见到你!

继续下一篇文章!


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16 thoughts on “投资研讨会32:上涨流浪费”

  1. 我们的财务顾问说你不’想买债券(或者至少,你’当利率上涨时,会购买较少的债券。但这似乎对我来说令人反对。当汇率较高或当它们时,会更好地购买它们’re lower??

    1. 趋势比速度更重要。如果税率低于您目前的债券的价值将会下降,因为投资者将购买以较高利率发布的债券。

      话虽如此,如果你对这个速度感到满意,并且不关心你的债券的价值(因为你不会卖掉它),那么它就去了’t really matter.

    2. 风险是您购买债券后继续上涨。当汇率上涨时,债券价格下跌。每次增量变化。除非你在山顶买,哈哈,哈哈,祝你好运–当房价上涨时,您将在所有债券账户中丢失一些钱。

    3. 抵制债券市场的推动冲动’对于预测何时以及股票价格的何时以及多少利率来说是不可能的。坚持你的资产配置。

  2. 投资者这次应该更平静地保持或购买债券。虽然原始经济指标看起来很好,但当与以前的回收率相比,美国经济仍然相对较弱。利率不超过以前恢复的速度不超过1/2–2005年,美联储每次会议提高利率。新皱纹是美联储销售证券。它应该作为第2条筹集长期率,但它可能单独留下短期率。总的来说,我仍然认为变化比过去更加渐进。

    1. 美联储实际上是不是’卖证券,他们只是没有从MBS和国债的情况那里重新投资,因为他们一直在做。它’S从10B开始(6B国债和4B MBS)开始,每季度将增加它,直到2019年初到达50B(30B国债和20B MBS)。这明显赢了’鉴于其4.5T资产负债表,T将有助于尝试规范正常规范的曲线,该曲线现在非常平坦。

    1. Yup,我的首选(和Reits)正在做同样的事情。
      请记住,您为收益率购买了Reites,并且在购买时被锁定。资本价值应该应该’t matter.

  3. 我认为它’s good that they’终于开始认真对准。这样,如果我们再次击中墙壁,那么最坏的情况,他们可以再次击中墙壁,甚至更糟糕的情况,他们可以做出额外的债券购买。我只是不’当美联储离开弹药时,T感到舒适。所以’很好,又回到基地。在某些时候他们’re going to do “helicopter money”和之前的美联储主席,伯南克,不是’所有反对这个想法(基本上掉出了天空–比喻说)。我们’请参阅。只有时间证明一切。

  4. 我的朋友从他的股票应用中发给我一个屏幕截图,“你看到这次崩溃了吗?”
    基本上我们所说的是“斯威斯正在堕落!”。我回复他是
    –这正是为什么我从手机中删除了所有这些股票市场应用程序。我不在乎短期。我对长期感兴趣

    1. 是的,我也曾经有这些恐慌。首先是2008年,那是格雷克利特,那是塞浦路斯,那是Brexit,那是特朗普。 5日之后“the sky is falling”那一刻你只是厌倦了它。

  5. 我喜欢这个简单的解释!

    这些微小的更改周围有很多恐慌,其中部分来自主流媒体,他们喜欢闪光‘BREAKING NEWS’尽可能经常地。

    长期趋势是如此重要,并且了解他们的支撑是锚定我的。它’很好读取像这样的文章,那么做同样的事情 -

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