产量盾:如何保护您免受衰退

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几个星期前,Fire Fire Blogger和来自GocurryCracker的好朋友Jeremy 回应了读者问题 关于构建投资组合是否有意义,以便您完全从股息收益率上享受。

这是他得出的结论:

答案很简单:别只是休息 dividends.

他的答案是基于看Vanguard的相对表现’S高迪士利ETF与他退休时期的指数相比。在下图中,蓝色=高股份ETF。

他的结论:该指数在同一时间框架期间返回更多,因此关注您的收益障碍。毕竟,如果你得到更多的收益率,但整体返回较少,那么’没有一个很大的交易是吗?

这当然将一堆电子邮件发送到我们的收件箱要求我们的回复,因为我们写了一系列关于我们计划使用股息来减轻返回序列风险的全部系列,我们命名 产量盾牌.

所以我认为这将是一个有机会回应我们自己的一些光滑的图形。但在我们这样做之前,我想花点时间告诉你我对杰里米的看法。

这个杰里米的家伙…是一个聪明的饼干,他是 绝对地 正确的.

总回报与产量

在长期内,一个以屈服为中心的组合 将要 表现不足。

为什么?

因为无论你用什么车辆获得收益率’S Sifend-Shible股,如他在图表中显示的ETF,或者首选股票或公司债券,发布此证券的基础公司将是类似的:成熟,蓝筹公司,带来太多的现金’除了将它交回股东之外,不知道该怎么做。这些公司是美洲银行和雷姆’s of the index.

然后’太棒了,但以这种方式投资完全将忽视年轻,更快的索引公司的公司。毕竟,虽然像福特这样的成熟汽车公司在一年内不太可能增长300%,但是一个像特斯拉这样的较小的公司,那么这一点’S这样的总市场指数资金的表现优化,如vti拿走果汁。特斯拉,毕竟没有’t pay dividends.

然后’s why we actually 大学教师’t 倡导长期追逐产量。如果你读过我们的 产量屏蔽系列 carefully,  you’请注意,我们实际上建议使用Exiting Shield Portfolio以非常狭窄的,具体的方式。

然后’在退休开始时,以减轻返回序列风险。

返回风险的顺序

以便回顾:整个火灾运动基于 4%的规则,其完整定义是这样的:

退休人员可以撤回他们的起始投资组合的4%,每年用通货膨胀调整,而且没有耗资95%的成功概率。

伟大的。 95%很棒。但那些5%的人呢?’做它吗?那些人将受害者降低了糟糕的时机。

挖掘数据,如果退休人员在股票市场投资您的退休组合,而且他们要经历了几年的收益,然后由于经济衰退而失去损失,他们还可以。但如果他们碰巧在一个糟糕的熊市之前退休了’d被迫卖出一个下行市场。因此,随着市场康复,遗嘱’已经能够参与上行。这些人会在退休金中没钱。

返回序列对这些退休人员来说非常重要,因此名称“返回风险的顺序”.

产量盾牌组合’工作是减轻这种风险。

通过将我们的投资组合枢转为更高产的资产,如首选股份,公司债券,Reits和股息股票,我们提出了我们的投资组合’从帕拉蒂的前几年的退休率为2%至约3.5%。

那’3.5%的100万美元,或35,000美元,无论我们的整体组合是否上升,向下或侧面,我们都会得到支付。额外的收益率,与我们的现金垫子相结合,使我们成为我们没有’当我们的投资组合坐在亏损时,它必须出售资产。因为当你投资股市时,它’已经下降了,你能做的最糟糕的事情就是造成损失。您不仅锁定您的损失,而且在发生不可避免的反弹时,您有更少的单位才能备份。

图表或它没有’t Happen!

现在,所有这一切都很棒,但屈服盾是如何实现的 实际上 经济衰退表演?自2015年退休以来,我们’ve有几个股票市场衰退,但不是一个完全吹过的经济衰退。并且绝对没有像2008/2009伟大的金融危机。所以我们如何知道这款收益率盾牌实际上有效,而且它是’这只是一堆互联网白痴在背上拍摄自己?

好问题。

首先,那里’在那里误解了产量盾牌组合是一个魔法子弹,它只是将你从市场上的波动中拯救出来’s own. It’没有。如果有的话,收益盾组合 增加 市场波动,我’对此的事实非常开放。 2018年底,股市短暂进入熊市,我们 报道 我们的投资组合表现得更像是75/25或80/20投资组合而不是传统的60/40。

产量盾牌组合的力量来自它’与其他概念的互动我们在这里谈论:现金垫子。

重申:现金垫子只是您在退休投资组合中的一堆现金,在您使用的储蓄账户中,您可以在经济衰退的情况下延续您。 我们究竟在这里写下了这件事.

当您退休时,我们建议您保持5年的现金垫子’有一个好理由我们想出这个数字。理解为什么,让’s倒带一点时钟…to 2008.

Aahhh,记得2008年?布什是总统,脉搏的每个人都可以获得抵押贷款,而且“sub-prime”是一个用于描述平庸的牛排晚餐的术语。在那之后,狗屎快速走了’t it?

在几十年来之后,巨大的金融危机是最糟糕的经济灾难,并且在遗失方面是相当独一的,因为危机起源于金融业和房地产业造成的。这两种行业将在收益盾组合中遭到最艰难的行业,因为它将集中在成熟,蓝筹公司(银行)和房地产(Reits)中的控股。

EEP。产量盾是否存活?还是崩溃了?

在这个问题上,那里’很多争论和分析在博客 - o-sphere(ugh,我讨厌使用这个词)。老实说,我没有’认为我们有影响力!如果您愿意,可以很容易地生成一个图表,显示出于传统的索引组合的产量盾牌表现不佳,特别是如果您从投资组合中退出4%。

这里’事项:产量屏蔽的力量来自于与现金垫子相结合。

我们不 ’T倡导孤立的产量盾牌组合。我们从未有过。我们倡导收益盾牌结合一捆现金。因为在 组合,收益盾加上现金垫可以让您在低迷中做出非常重要的事情:它允许您减少投资组合退出率而不降低支出。

例如,让’s look at 2008.

这里’S 60/40投资组合如何假设您在2008年初退休,投资组合为1000万美元,并在整个风暴中持续这样做。您将能够使用股息和债券收入资助其中一些40,000美元,但您也将被迫以损失销售一些资产。

使用工具组合可视化器创建图表,如果要查看我使用的输入, 点击这里.

现在让步’看看产量盾牌策略(对于投资组合可视化器输入, 点击这里)

更新:读者注意到在原始文章中,收益屏蔽输入有“Adjust for inflation”意外设置为“No.”这已经纠正“Yes”和受影响的图表重新生成。

如果我们在此期间提出了收入的图表,尽管有动荡,但我们可以看到它实际上它实际上保持相对稳定。第一年开始35,000美元,然后略微下降到33,000美元,然后再恢复每年35,000美元。

在这种情况下,我们的退休人员不会从他们的投资组合中每年撤回40,000美元。相反,他们会收获产量并使用他们的现金垫子来弥补其余的。在这些条件下,这个投资组合是如何做的?

 

有趣的。比较这两个行为时,实际上的产量盾牌+现金垫策略 beat 传统的60/40投资组合。是的,它更有挥发性,但因为我们在收益率和现金垫子上生活,我们没有’T CARE,到2012年底,我们的收益盾已返回原价1000万美元的价值,随时才能利用将领先的RIP-ROARING牛市。我们的退休人员’S 5年的现金坐垫将被耗尽,但是’当市场横冲直撞时,为什么将其重新填充资本收益,因为他们在2012年之后所做的。

为什么是这样?它’不是火箭科学。产量盾构策略是’这是一些神奇的投资 ’在衰退期间下降。它只是让你做一些退休计划者同意在经济衰退中的作品:减少您的投资组合提款,以便您不’卖资产。它允许您进行,同时保持相对少量的现金坐在刚刚的侧链(40,000美元)–35,000美元)x 5 = 25,000美元。我们没有’T需要保留数十万美元的现金,因为这对我们的长期表现来说是一个巨大的拖累,更不用说延迟退休。

然后’在2008年期间,一个造成了巨大的金融危机的事件一生的一生汇合。再次“normal”像2001年的经济衰退一样,产量盾牌优于传统的60/40个投资组合。

(来源: 单击此处获取输入。请注意,由于工具中没有足够的价格历史,我必须在收益屏蔽中换取一些资产)。

产量盾牌不是永远的投资组合

所以回顾,长期收益盾组合 将要 表现不足纯粹的索引组合。但在经济衰退中,它与5年的现金垫子相结合,使您能够减少投资组合提款而不牺牲您的支出。由于退休的前5年来源是由于回报风险的顺序最危险,因此我们只倡导为退休的前5年的5年来竞争。

就个人而言,我们在2015年退休。从那时起,我们’经历了2下年:2015年由于石油崩溃,去年 我们的投资组合降低了5.66%。在这两种情况下,我们都能够收获产量,用尽一些现金垫子,而不是销售任何东西。在这两种情况下,随后的反弹将我们的投资组合推得更高。当我们退休时,我们的投资组合为100万美元。现在它’S坐在1.1米左右。

那 being said, we are now into year 3 of our retirement, so we’重新开始接近我们的点’LL需要删除我们的收益屏蔽资产并返回传统索引的折叠。就个人而言,我们’计划在阶段进行这一点:下一年半,一年之后,我们’LL文件完全何时/我们如何在此博客上执行此操作。

以便’S屈服屏蔽如何保护您在衰退中。问题?评论?让’s hear it below!


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98 thoughts on “产量盾:如何保护您免受衰退”

  1. 显然,对于返回的返回风险(大师)的教父,整个产量是一种幻觉,而他的数学比这篇文章所呈现的数学更令人信服。

    你可以分享if /如果不是/在多大程度上与最新的posepretirentnow帖子同意/不同意吗?

      1. 在Wanderer的图表与ern的差异,直到我开始玩Portfoliovisualizer,我困惑了。拒绝屈服屏蔽更好或等于30/30/40,除非您在2007年开始计算。从2009年开始,产量屏蔽好得多。 2016年相当相似。这是在谈论2019年结束日期。

        鉴于每年工作很好,除了2007年,我认为我们希望在他希望方面发挥作用。

        1. @ giblets:否,它没有’t.

          投资组合1 =产量屏蔽
          投资组合2 = 30%VTI,30%VEU 40%BND
          投资组合3 = 30%VTI,30%VEU 40%IEF(仅用安全国库券代替AGG债券市场)

          P2比产量屏蔽更好地执行55,000美元
          P3比产量屏蔽更好地执行160,000美元

          这表明泵送产量将您暴露于更多序列风险。此外,请注意,这完全独立于国际曝光。无论如何,如果你愿意,请保持相信产量屏蔽。祝你好运!

          2007年10月–2019年1月(你开始了你的SIM卡没有高峰。好的尝试,但我’m聪明,足以发现试图像那样搞砸模拟!)
          $ 40k提款,调整CPI

          //www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio?s=y&timePeriod=2&startYear=2007&firstMonth=10&endYear=2019&lastMonth=12&calendarAligned=true&endDate=02%2F25%2F2019&initialAmount=1000000&annualOperation=2&annualAdjustment=40000&inflationAdjusted=true&annualPercentage=0.0&frequency=4&rebalanceType=1&absoluteDeviation=5.0&relativeDeviation=25.0&showYield=false&reinvestDividends=true&symbol1=VTI&allocation1_1=15&allocation1_2=30&allocation1_3=30&symbol2=VYM&allocation2_1=5&symbol3=IYR&allocation3_1=10&symbol4=VEU&allocation4_1=30&allocation4_2=30&allocation4_3=30&symbol5=BND&allocation5_1=10&allocation5_2=40&symbol6=LQD&allocation6_1=10&symbol7=PFF&allocation7_1=20&symbol8=IEF&allocation8_3=40

          1. @ern:你的观点只在2007年工作。任何其他一年都可以罚款。我们都知道市场时机是一个傻瓜游戏。

            但是,如果你坚持说收益盾牌没有’在2007年和2007年开始时工作,那么你就是正确的。

            每隔一年它都可以很好或更好,这对于人们而言而不是时机的好消息。

            至于投资组合3,忘了它。
            债券与财务是一个偏好的问题’真的很有抽水。我自己更喜欢国王,但这不是运动的重点。

            做锻炼自己。您在2007年10月到2019年12月的相同价值。只有一年。除2007外,每隔一年产量盾牌等于或优越。

            所以,只是因为它没有’在11年内完成工作1年,我们必须得出结论是垃圾,因为你这么说了吗?

    1. 谢谢,RIP先生!
      与我的SWR部分29篇帖子很难不同意。简单的60%IVV + 40%AGG产品组合将用产量屏蔽造影。
      此外,请确保您全部查看上面计算的细节!如果您查看portfoliovisuzalier链接您’ll注意到1)提款不调整通货膨胀,2)投资组合价值时间序列未调整通货膨胀(所以回到初始产品组合水平不够!)和3)简单的60/40投资组合比产量屏蔽更好。 4)此外,未调整的初始撤销仅为34,400美元(不是40,000美元),现在该数字将被侵蚀到28,800美元后通货膨胀。因此,如果屈服屏蔽旨在确保2.8%的安全提款率,它当然成功。 4%?不那么肯定!
      现金垫也是红鲱鱼。带有现金垫的60/40仍然比带有现金垫的产量屏蔽更好。

      1. 我也注意到你在RIP先生夺走了我的帖子的链接’s comment. It wasn’T垃圾邮件/商业链接,但有一个有关的信息。那’不是很好的博客礼仪!我第一次看到这一点!我永远不会在我自己的博客上这样做!但你肯定有权享受自己的规则。

        1. ern真的专注于指出与他的博客的链接失踪…你为什么要关心这么多。
          您的通胀调整似乎非常高,为期5年。做CPI通货膨胀计算器。

          1. 通货膨胀调整是2007 - 2018年。我做了我的计算2007-2018。
            博主关心SEO。我通过千年革命与帖子相关联。它’有礼貌的事情。也许它’因为我有一个学术背景’被认为是不专业的,更不用说反对意见。甚至更糟糕,积极地从记录中删除那些相反的视图。但是你可以’T始终认为别人的感受同样的感受。

            1. 谢谢大型为您的分析,我从2017年10月到今天运行了同样的模拟,使用永久投资组合(25%VTI,25%LQD,25%GLD,25%BND)。它已经表现优于其他投资组合,包括标准的60/40和ys。由于股权分配较低的普通牛市,在正常牛市上执行的缺点PP。

      2. 在比较公平,在大型的60-40个投资组合’S博客全部投资于美国,将是大多数非美国居民的货币风险暴露。其次,它的表现优于,因为s&P 500年代优秀的国际索引2011年(如此帖子所示),这不是一个人可以预测的东西。与产量盾牌组合的更公平的比较是30%美国,30%Intl,大型债券投资组合,大家展示略低于挥发性,但其他类似的表现为产量盾牌。大家也是一个很好的工作表明这种波动性主要是由于与首选股份和股票指数的强烈相关性。最后,现金垫(每月和年度撤出时间表之间的差异)并不完整红鲱鱼,它们基本上解释了他们每个制作的投资组合计算中的(尽管小)差异(如果您的通货膨胀调整或两者都不调整)。

        结论:产量屏蔽了所有播种风险的完整保护剂吗?…不,它是由一个类似的全球股权暴露的投资组合粉碎?…不,也许人们可以争辩说,它允许您拥有较小的现金垫,从而略大较大的投资组合。有人会这样做这个数学是很好的,因为我们都知道拥有更多的投资是100%与退休成功相关。

        1. 确切地。产量屏蔽的价值是您可以使其具有正常的更小的现金垫子。毕竟,传统的60/40投资组合,可能需要2%的产量(40,000美元)–$ 20,000)x 5 = $ 10,000!现金数量将表示对您的表现相当大的拖累。

          看?这个家伙得到它。

          1. 我想你做得很好,我喜欢股息’S,当我在5年内接近我的退休目标时,它是最大限度地减少风险的好方法,而无需完全退出股票。

            只是不要’T得到了7%和9%的股息,他们就像任何其他公平一样投机。

            干杯

            1. 绝对地。许多股息追逐者对不切实际的产量的岩石摧毁了。那’s why I didn’T构建我的收益盾与个人股票/首选。太容易得到了那种奶油。

          2. 只是为了在火中添加一些油,我想知道作为产量盾牌的租赁属性的投资组合如何从2008年开始完成。一’m肯定会增加投资组合价值!哈哈… 🙂

            1. 如果您在2008/2009期间有现金友好,那将是工作的。但是在住房崩溃期间的心理上购买房地产将比购买索引更难,比如我们的指数。后视’s 20/20, right?

              1. 我们实际上在2012年3月买了我们的单身家庭租赁物业,结果几乎是我们当地的住房崩溃的底部(根据2012年Zillow价格历史图表)。

                我们最初计划等到我在2013年8月退休后再购买租赁物业,但决定在2012年获取购买跃升有两个原因:

                (1)我们认为房价可能会开始迟早恢复待遇。
                (2)我们认为只有我们的养老金收入才能获得抵押贷款。

                这绝对是一个曾经的(无意地)在底部购买房屋市场的终身发生。哈哈

                *我们中的一个是长期长的长期租赁财产。我们彼此(Ummm…我)已经拖延了同样的持续时间,因为谁想做所有的土地霸主“side hustle”在多维数据集农场的每周工作中仍然有一个压力40多小时的工作??? -

        2. 您有哪些证据具有全球股权投资组合,为美国60/40执行了一项全球股权投资组合使用凸头头3公式,在执行60/40的情况下显着下降,并且是一个糟糕的组合选择。如果分析投资组合Visualizer高效边界,则BoggleHead 3全球投资组合VS 60/40,全球预期返回为8.97,SD为11.96%,而60/40预测9.17%以9.32%的SD返回,使60/40 A更高的SD投资组合,越来越少的返回风险越多。如果您蒙特卡洛A BH3对60/40相同的WR和SOR,在最好的SOR案例中,BH3的失败10%的时间,而60/40的失败率为2.5%。随着SOR调整到更可怕的情景,差价将远远差。在最糟糕的3年里,第一个情景BH3仅在54%的时间内存,而60/40兴奋于81%的时间。如果你’骑BH3进入未来更好地保持那些沃尔玛的问候技巧剃刀锋利。

          1. 如果您居住在美国,则基本60/40是一个完全精细的选择。对于那些没有生活在美国的人,购买s&P 500正在购买国际公平。角色逆转(向美国人),想象一下,例如,持有60%的加拿大投资组合。这是大量的外国货币风险。如果您想看到巨大的效果,这对VUS.TO交换了VTSMX(s&P 500 ETF在CAD中)在Portfoliovisualizer中为基本60/40–它将年度返回更改超过3%! (对于2014年至2019年,它与vus返回到差别)

            对于非美国居民,我们的国内市场经常不’C要有足够的股权多样性,成为一站式商店。约60%的加拿大市场只是金融和能源部门股票。因此,我们需要至少购买一些外国股权的部门多样化,再次记住美国外国人,因此增加了我们的货币风险。现在,您可以帮助减轻货币风险与对冲的影响(拖动性能,因为这是一个成本)或多样化–持有各种国内和国际公平,均为我们。大多数人建议多样化为更好的选择,从而使各种国际公平的原因。对于美国居民’不太重要的是持有国际股权,因为您拥有广泛的市场(由部门和您的大公司的跨国性质)而且它’是一个更争议的话题–我没有强烈意见的。

            1. 你的观点是采取的。交换到日经225,你拔出旧的蓝色钢铁举手并在头部射击自己。这一点是不玩motcha语义“who is foreign”但要查看高效前沿在高效的前沿飞机上产生的风险奖励对。无论你居住的地球在哪里,购买更多返回的风险都是一个糟糕的选择。就个人而言,我没有问题拥有中国或俄罗斯,除了他们的市场被操纵,数字是不可靠的,他们没有法治。除了他们正在粉碎投资

  2. 没有计划绝对完美,尽管有些人可能比其他人更好。一世’LL在一个完美的计划中完美地执行了一个良好的计划’t得到执行。 imo,徘徊者有一个合理的计划,他’与意图一起工作,使得长期成功的几率非常高。他’如果情况发生变化,也不愿意调整,另一位长期成功的预测因子。

    SRR是那些曾经真正让我出汗的事情之一。我们计划在55岁的55岁肥胖,并从多汁界定的福利政府养老金对她的通货膨胀,到她的血统,我们可以借用黑色天鹅事件借入现金流量的七个数字。许多人会考虑一个令人震惊的现金账户。我们’在七年内只有射门,我计划让它击中公牛’s eye.

    徘徊,继续工作计划!

    1. 徘徊,你如何嫁给你的发现和纪念’S,具有既定知识,大多数股市收益实际上来自股息?

      1. 哦,我不同意这一点。 S.&P 500 5 500平均长期涨幅为6-8%,股息收益率为1.5%-2%。那’s not “most.”

        当你’累积你不’特别关心,因为你的收益来自’无论如何,重新再投资股息,但是当你’RE退休,您的收益源(收入与上限)变得更加重要,因为您希望避免在可能的资本损失中销售。那’S如何锁定损失并加入不幸的退休人员失败的5%。

        1. 评论者是’太远了。记住徘徊,1.5-2%的产量是最近的现象。在过去,产量大大提高,股票支付的倍数相当低。

          根据几十年的研究,股息占S的回归左右*左右&P.我相信Jeremy Siegle教授’S书籍涵盖了数据集“长期股票”

          它不是’t until the 1990’s that S&p屈服于3%以下。在大致同时,美国GDP每年从4%下降到3%以下。

          这是为什么John Bogle等实体预测S的返回的原因之一&P.近年来,多次扩展已有果汁回报,但它可以’t go on forever.

          有些人认为低收益率的时代最终是兴趣率再次上升,下一个衰退将恢复到平均值。我们’ll必须看看它是如何解决的。

    2. 很不错!诚实,房地产养老金+ 7个数字+巨大的现金坐垫似乎有点矫枉过正,但嘿,你是哥们!无论什么让你感到足够安全跳跃,你就是你!

      1. I’一直在做我24/7的时间太久,无法做任何其他事情。 -

        作为工程师我’M确定您可以在系统内置的冗余时欣赏冗余,因此它从未真正受到压力。我们在跳跃时,将收入龙头的跳跃,it ain’永远不会重新开始,但生活方式仍在继续。那’s our dream and we’只有七年了。

  3. “如果他们碰巧在一个糟糕的熊市之前退休,他们就会被迫卖出下市。”
    这正是为什么投资增长股息的投资组合是有道理的。你永远不必出售单一份额。你’ll过股息,它没有’如果会返回索引的少数,因为返回你 ’ll越来越少波动,它会给你一部分在晚上睡得很好,唐’恐慌销售甚至不得不在熊市销售股票。
    你会放弃这一点,以获得更多的回报点吗?我曾经是一个纯粹的索引者,但我’重新评估,因为我不’想要在熊市和唐不得不出售’要坐在现金上,BTW也将拖欠我的投资组合返回。

    1. It’实际上,大多数人都不是退休后的一个非常不同的心态’自从他们欣赏’从来没有经历过它。一世’ve也必须做出这个选择,而总回报数学表明我应该去“他妈的!卖掉,它’ll probably be fine!”我真的真的很不’T希望成为失败的5%的一部分。

      I’LL在一两年内返回索引,所以我’不打算作为股息投资者太舒服了。

  4. 我们刚刚将现金职位提高到15%左右,这将使我们有5年舒适的岁月,而不会出售任何东西。警告是我们’在你的观众的旧面上,50和55岁。我们在美国工作得足够了因此,社会保障是我们的真正可能的事情,我们只需要投资组合,在第一个社会保障年金踢出前7年。我购买个体股票,但去年是关于纳斯达克100次击败的一些研究。 SP500在很长一段时间内,所以我们将增长部分分配给那些QQQ高速公主。我不’t think it’与你描述的东西不同,但是有几个活动部件。我不’我喜欢这种东西时,请注意并发症。

  5. 谢谢你的帖子!

    我唯一担心的是,股息或产量只是一个强迫的资本回归。在经济衰退中,不是’这与市场较低时的资产也一样吗?

    没有争论对现金垫子,我认为它’对SSR的不可贬值计数器。如果市场没有’在前的5年里,伟大,投资它!

    1. 绝对不。如果您在亏损中销售资产,则您有更少的人参与不可避免的复苏。如果您只需携带股息现金并运行,您仍然可以参加。

  6. 您有机会写一下,您如何从您的增长/投资预防投资组合转向这个“收益盾投资组合”?如何从目前的投资组合出售股票,然后在没有税收的情况下购买这些收益率股票?也许我过于复杂的东西?

  7. 谢谢你的帖子和有趣的战略流浪者。关于上面的评论,让’请记住,有一种以上的皮肤猫,如果有人试图通过在自己的博客上分享投资组合策略,我欢迎它。无需统一所有博客的策略。例如,我喜欢从整体返回的角度来看事情,并在经济衰退到来时,我的被动收入和现金垫子倾斜。我也是一定的年龄和净值对我而言。每个/他自己。再次感谢。

    1. 确切地。虽然你有没有想过那个短语的奇怪“There’不止一种去皮肤猫的方式?”

      谁是那个想出的怪物?为什么他们有这么多的皮肤猫体验?!?

      1. 我曾经是学生报纸的一部分,我们的一个笑话文章是一个清单。

        “1,001种皮猫的方式”

        是的, we actually wrote 1,001 entries on the list. “Incisive wit”是我个人的最爱。

        真挚地,
        ARB–Angry Retail Banker

  8. 哇,这是合法的惊人哈哈。非常感谢您的写作和向我们展示数学和图形。好的,所以从我的理解生活中发生了充满活力,需要调整和调整市场条件,同时平衡我们如何利用我的现金垫子的产量盾。然后在繁荣时期,在未来的未来休息时间上岸上坐下来抬起我们的现金垫子。听起来可以忍住lol -

  9. 必须承认我与这个斗争。它只是听起来太好了。

    亲自对我来说,我的当地指数(英国)目前的额外复杂性是股息收益率超过4.5%,但它在过去的18年里也完全相下。因此,决定是否以高产或更具内部的指数混合投资FTSE指数影响我初始产量的水平。

    赔偿我持有更大的现金垫子。事实上,垫子还包括一大块银。 [为什么银–由于英国利率如此低,收入损失并不多,并且如果狗屎真的击中风扇在市场中,它可能会在我最想要的时候上升。如果性能糟透了,那么我不在乎。当我购买时,银在历史上历来更便宜。]

      1. 那是诱人的思想过程。但它是合法吗?!

        我相信委内瑞国的贫民产量要高得多,但也许有很好的理由吗?!

        我超重英国,但不是全部。我在欧洲有大量的股权职位,美国&澳大利亚也。是的,任何人都能够考虑这个东西,更不用说像这样的博客评论,是一个幸运的混蛋!

          1. Brexit是贪婪的狗故事,可以追求。这个奇怪的事情是Brexit上的坏消息通常会导致FTSE 100上升而不是下降。这通常是因为英镑的瀑布和该指数的大多数收益都不是英镑。

            令人愉快的风险我们已经经历了更糟–几次世界大战,70年代超通胀和石油危机,80年代的小衰退,90年代初的大经济衰退–我所在地区的房价下降了25%–唯一一次英国房价在我的一生中堕落,2000年崩溃,2008年全球金融危机。

            所以,是的,这是一个可怕的目标–如果你想要离开或留下,则为真–但我真的不认为世界将结束最终结果。

  10. “无论我们的整体产品组合是否上升,向下或侧面,那就是100万美元的3.5%或35,000美元”

    这些都是税前人物。所得税如何?对于加拿大人,如果这些股息来自加拿大公司,需要支付15-20%的税收。如果这些股票是美国,那么加拿大所得税最高可达50%。

    1. 没有其他收入,如果您在合适的账户中构建持有人,您将没有对投资收入的税收。签出投资车间,准确地做到这一点。

  11. 谢谢你的帖子!一世’与CC 100%指数股票基金一起使用。每个人都需要确定自己的风险水平以及他们在下市中会做些什么。我的收益盾/现金垫子是我一周内继续工作兼职10-12小时。谢谢你的博客,我的费用是下降,我仍然可以把钱放在工作中很少。我从未相信退休帮助人们退休。所有的FI博客正在帮助人们,我不’T有那个天赋,所以我以其他方式帮助人们并获得报酬。
    我们都必须为我们最适合我们的人来确定自己,谢谢你们的选择。再次感谢你!

    1. 兼职工作/侧面火/部分射击所有行动都与产量屏蔽相同,所以如果你能做的,所有的力量都是给你的。另外,您可以保持技能最新,帮助人们,如此赢/获胜!

      1. 我在未来两年的积累阶段,我开始考虑如何提款。我将养养老金占地约35%的费用,因此它将充当收益盾/债券组合。我计划在VTSAX型基金中完全投资并仅撤回股息。 SS在6年后会踢。每个人的情况都不同。

  12. 真的很高兴阅读这篇文章。现在,ISN.’这几乎就像做一个粘结帐篷,但保持额外的债券作为现金?我认为将这种现金抚养森作为您的额外债券保持更好“forever” portfolio, since it’在经济衰退的情况下,他得到了更多的产量,应该有利。从债券中的55%到60%开始,而不是40%,并且随着返回风险耗尽的次数,在未来5年逐渐减少。

    1. 那 would work if traditional government bonds weren’t屈服得如此糟糕。最后我检查了美国国债的收益2.5%。我的现金坐垫需要如此之大,因为它通过保持这么大的方式对我的投资组合的表现产生重大影响我的投资组合的表现。

  13. 小心地丢弃产量,因为您正在进行一个巨大的假设:过去的性能将重复。在2020年,您可以很好地销售资本。祝你好运 !!

    (良好的市场反弹,有助于燃料新近偏见。到底是你的60/40投资组合
    2018年近7%!那是一个错误打印?)

  14. 我在ern之间的战斗中没有听到的一件事’舆论和徘徊者’S策略是期待的?现在我没有人可以预测未来的回报。但是 ’■60/40赢得60/40的建议考虑到税率下降的债券退货。你能依靠前进吗?

    或者将盲目的40%的分配到债券最终会这样做’在减少波动的工作,但整体而不是帮助性能(就像它从2007年到2012年到2012年)进行比较,以比如2007 - 2012年的一个较差的两个策略未来前景的例子?

    1. 没有人可以预测未来利率的方向。除了美联储主席之外。

      根据您的风险宽容选择您的资产配置。大学教师’t试图向市场时间债券,它’像试图上市股票一样棘手。

  15. 谢谢你还有另一个信息帖子。更常见的是,我要感谢你们两个人的博客。在我们销售公寓后,你帮助我和我的伴侣租来,并瞄准火灾。我们现在只有2年的火!

    我们之后“mathed the shit up”,我们决定不买。我们将一直致力于支付500万美元的抵押贷款加上其他费用。尽管我们的家人和朋友们’怀疑主义,我们租来–我们很开心!我们的房东很棒。我们不’谈到房屋维修时,在世界上有着关怀。而且,自1月下旬以来,我们通过投资增加了18 00美元的销售收益。

    我们决定租用的时间’变得更好。我们俩都喜欢我们的工作,直到最近,因为规则变化意味着更多的时间和更少的假期。同事是不满和强调的,但他们感到无能为力,因为他们的工作不需要,而且他们有抵押贷款和匮乏。但我的伴侣和我相对平静。和“FU money”, we don’感到困难,知道我们可以戒烟,并花费长长的叶子。

    这一切都说–非常感谢您的故事公众。你在火之旅中开始了我们和许多其他人。并且随着您的持续帖子,您将继续鼓舞我们继续前进!

    1. 你真棒!恭喜你的一切’达到了!并记住,如果你想证明你的同事错了,那里生活得很好。听起来像是两个正在把它拉下来!

      1. 谢谢徘徊!拥有“Fu Money”允许我讲述关于员工的疑虑的管理,而不必担心反响。显然我是第一个也是只有一个员工讲话的人。有趣的是,管理似乎对我的投入感到欣赏。

        我感到如此强大,能够说出我的思想并帮助我的同事。啊,福钱的力量!

  16. I’在您的网站之前对此事情发表评论。一世’m与杰里米。首选股份正在在没有适当的回报补偿的情况下将更多的波动性导入到您的投资组合中。 (股票相似的波动,低于股票的回报。)我不’认为这是值得的心理补偿,因为不必在低迷期间出售你的一些校长。我认为你正在建立一个略有理性的投资组合,与您自己的心理妆容同步–这实际上是一个好主意,但也许不是劝告其他人的事情。干杯!

    1. 有一些事情。我们在十二月看到的波动率非常激烈,而另一方面我享受了股息。

      但嘿,它让我超出了回报风险,所以可以’t complain!

      1. 只需将2008年1月1日至2010年1月1日起拥有的首选股票资金的波动率。我们逃离了’在堪萨斯州,托托了。 - 也是对你来说,杰里米’S情景完全假设,因为他实际上并不是’由于博客收入,不得不出售很多(如果有的话)。在心理经历方面,投资的假设和现实生活通常是完全不同的。我自己从来没有在上涨期间卖出股票股票,以融资我的生活方式。像你们一样,我有其他收入和/或股息(虽然不是首选!)。保持伟大的写作;)。

  17. 为什么你们关心市场表现优于你?您的投资组合将至少以通货膨胀率上升,同时也产生了每年35k的通货膨胀调整。如果你们想要切换,所以你有更多的财富,你真的需要切换到基于资本的投资组合吗?你们仍然赚钱,这博客太右了吗?一世’m sorry maybe I’是个白痴。谢谢你们撰写这个博客,它帮助了我和我的女朋友在我们的计划中我们的计划毕业:)

    1. 老实说,它’S由于4%规则背后的假设基于索引产品组合。我从这些假设中偏离了4%的规则所适用的少,所以’我为什么要枢转回来。

      1. 我认为枢转回来是明智的。你真的很年轻,你真的希望在未来几十年中表现历史市场表现。当您70岁及以上时,它可能会对您的生活方式进行大规模的差异。

  18. 嘿流浪者谢谢你的文章,一如既往地享受它!但最终我’乐于困惑,因为你和大师之间的意见分歧?

    我也在想知道你是否知道CCP博客的丹作者的下列文章?这些都是关于揭穿股息神话:

    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/18/debunking-dividend-myths-part-1/
    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/20/debunking-dividend-myths-part-2/
    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/24/debunking-dividend-myths-part-3/
    -//canadiancouchpotato.com/2011/01/27/debunking-dividend-myths-part-4/

    I’d想拥有你的意见和鞭炮’如果你有时间,那就是这样! -

  19. 如果您在贵族股息股票中有100万美元,则仅在股息中享受4%+’它更安全吗?我是说你’d从来没有卖出份额,即使你可能表现不足,也可能表现不足&在公牛MKT上的p索引(在熊队中锻造),你’d仍然只有4%的规则,只涵盖了dy和任何资本升值(你’D肯定)将额外的成长和补偿通货膨胀和所有这些。
    我发现它比纯粹依赖索引性能更安全,并且必须出售股票。
    如果我是你徘徊我’t回到纯粹的索引…think this twice.

      1. 不是ETF,但16个最高产量贵族平均值4%

        AT&T Inc.
        AbbVie Inc.
        埃克森美孚公司
        Chevron Corporation
        People’S联合财务公司
        合并爱迪生公司
        可口可乐公司(该)
        Cardinal Health Inc.
        金伯利 - 克拉克公司
        Target Corporation
        Leggett & Platt Incorporated
        Archer-Daniels-Midland公司
        PepsiCo Inc.
        富兰克林资源公司
        联邦地产投资信托
        T. Rowe Price Group Inc.

  20. I’M奇怪的是,对于您的图表和数据,您是否使用总回报(收益率加升值)为您的收益盾组合或只有您消耗产量而才有欣赏,并且它没有促成恢复?股息有助于总返回的重要部分,如果您没有考虑,则可能会扭曲您的数据。

  21. 收益盾论点的问题是你不’卖任何股票’T也购买任何股票’是购买股票,即增长的电机。这就是美元成本平均是关于,购买股票。随着时间的推移购买的股票=特别是如果您购买低的财富。那’是什么重新平衡就是这样。 ROI如果您的生活收益率进入厕所。我喜欢“cash cushion” except it doesn’走得很远。现金垫子应该真正是一个切线组合。使用来自切线组合的资金来生活当你的过去几年ytd是消极的并使用股息购买股票,如果它真的击中了风扇,也会重新平衡。否则,让切线组合只生长到需要和现金的一些增长,但并非所有的增长。让一些增长继续增长。在我看来,您需要涵盖退休的前半部分的坏人,或直到切线组合耗尽资金。一旦出来,不要重新填充并只是搬到更高的风险投资组合以获得生活费。通过这样做,您将加载前端,后端将涵盖具有过度增长的自身。

    1. 完全同意,分红的再投资是增长的主要来源。但是,就像我一样’已经意识到,退休后数学预退休是非常不同的。

      那 being said, while our own personal post-retirement experience has been a bit rocky, it’到目前为止还练习了很棒 -

  22. 不是至关重要,但我在过去的30年里经历过几个萨尔。事实证明,30分中有5年或6年,所以这些是您需要的岁月不需要销售库存,而是购买您的高风险投资组合。对于那些年来,您需要一个单独的资金来源我所谓的低风险基金,我将其定义为Textent组合,这取决于您的债券选择约为16/84。根据定义,切线基金是最终的有效投资,因为您可以获得最小的风险。第二个基金是一个增长基金,如60/40或70/30。您监控ytd返回,如果是’你的负面你从低风险基金拿钱。由于低风险基金大多是债券’对Sor来说几乎没有过度免疫。在50%的股票下降16%只会下降8%,所以92%的资金将可供汉堡包获得。如果ytd在明年下降了同样的事情。即使崩溃是主要的,通常,YTD也在不到2年的时间内积极。 1973年和2000年的例外需要3年,所以你需要3 - 5年的WR来涵盖最可能的情况。高风险投资组合总是再投资股息,所以你不’需要任何特殊的股息面向基金&p会做得很好。每年甚至都会在每年重新平衡。在上升的路上,每年都会出售一点,并藏在债券中。碰撞你采取一些债券面团,购买低,整个唐莱在机械上运行,由AA控制。购买低是一个增压器,并将使用一英里的WR电力增长。随着经济正在扩展,该增长将在年复一年后增加增长。如果经济偏转像日本,1990年做了这项技术赢了’拯救你,但除了卖空之外,没有基于股权的技术会挽救了你。事实证明,在退休后的前半部分发生的时候,在投资组合寿命中最严重的是,当崩溃发生崩溃而不是今年的年份时,它是最严重的’2001年和2007年的效果最严重’当你将钱从一个放气的投资组合中拉出来购买汉堡包时,效果最严重,这就是为什么你在糟糕的时期切换到低风险并在美好时光下实现增长。在退休的下半场,你在坟墓上赛跑,所以在你用完钱之前你可能会喘不过气来。那’s why I don’如果它耗尽金钱,因为一旦你的前端负担在下降市场上并重新平衡增加的增长,将来会有几十年来,因为一旦你的前端负担,将来会有一旦你的前端负担。高风险的风险太大也有害。一世’ve阅读学术研究,讨论一个甜蜜点,在风险太低之间,如同在80/20中的40/60 vs太多风险。在90/10中,如果市场下降50%,您的股票属于45%,这意味着收回90%的增长率,90%的增长需要很长时间。它需要s&p直到2013年完全恢复它’S 2007高点,再次开始赚钱。 6年是很长一段时间。在60/40中,如果股票下降50%,投资组合均为30%,需求60%恢复。 2011年发生了60%的康复,而不是危险的投资组合。通过购买股票在唐太多年中,您可以在上年销售升值的股票,因此您卖得更少的购买,以购买相同数量的汉堡包。整个方案围绕购买低且销售高的想法,因为它’s mechanical it’风险管理不受人类的影响。在上年,低利息组合使金钱与现金一样坐在那里。它没有 ’t赚了一大笔金钱,但它会延长寿命的低风险。如果在半路点后留下了低风险面团,只需将其添加到高风险。被退休和正在采用的差异是假设自己的雇主风险以及您未来的利用程度。如果您有100万,您需要60岁,您将需要1米,以产生2.4米的收入,超过通货膨胀约为2%。当你工作时,你没有杠杆,因为这项工作买了汉堡包和医疗保健。选择在我看来下杠杆的策略是风险管理的贫困性。

    你可能会说2%!地狱,任何人都可以赚2%。在1998年12月至2008年12月的十年中&没有股息的P重新投资超过3%/年的误。股息重新投资,损失仅为1.4%/年。如果你的通货膨胀调整s&P没有股息,该十年减少了5.3%,重新投资损失了3.8%。那’为什么他们称之为丢失的十年。从1998年到2018年的20年来了&P没有股息的股息1.7%(不到2%),并在20年内重新投资3.6%/年。 20年是30年退休的2/3。一世’d咬我的指甲,希望我不’得到癌症。今天有人活着和退休,所以它’真实而不是樱桃挑选。

    这里 is a good calculator to play with //dqydj.com/sp-500-return-calculator/

  23. 你好!
    关于这个:(40,000美元 - 35,000美元)x 5 = 30,000美元
    Let’数学的人再次屎了!
    40,000美元 - 35,000美元= 5,000美元
    $ 5,000 x 5 = 25,000美元,而不是30美元

  24. 徘徊:你有什么现金垫子吗?如果没有,为什么不呢?我想知道这是值得做的事情。谢谢

  25. 好的,所以在这里’我对你的问题。

    你们在30多岁时,也可以期待再次退休了60年。但是’您的收益率屏蔽地址序列的返回风险为30年退休?为什么在接下来的几年里,你会放弃产量盾牌,而不是几十年来爬到路上?您如何概念化接下来的2或3年的返回风险序列的范围?

    谢谢!爱你的东西!

  26. 非常好的系列文章。下个月我正在退休工作5年。我今年46岁,我仍然不认为我应该拒绝任何一种防守策略,作为产量盾牌。明年或10年内,下一次崩溃可能会发生30-40多年退休。也许这5年的规则旨在定期为70岁退休,居住高达80或90年。所以,我会提倡早期退休人员让这些防御战略更长。你怎么认为?如果你有一个良好的论点,我会很高兴,所以我可以转向较少的防守战略并消耗更多。我目前只是在我的股息和兴趣下,甚至没有资本收益。我卖出并经常赚取利润,但我在缴纳税后重新投资回来。

  27. 非常感谢这篇文章(特别是图表)。一世’你多次阅读了你的收益盾,但我永远不会“got it” until now.

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