资产配置:切割馅饼

徘徊
跟着我

这是我们正在进行的足球投注中的一部分。 第1部分:指数足球投注, 第2部分:如何建立一个足球投注组合

免责声明:自从我们’我们没有获得许可的财务顾问,我们’T合法允许推荐个人资产。我们只是描述了这里给我们的足球投注策略。在实施任何这些战略之前,请咨询专业人士。

所以我们’ve discussed why 指数足球投注Â唯一可靠的足球投注股票市场策略,我们’ve also covered why 现代产品组合理论Â是通过交易长期回报来控制风险的最佳方式,以获得较低的波动性(或者我喜欢称之为,“spikiness”).

那么我们如何将其放在一起?

这是一个名为资产分配的过程,或者我喜欢称之为,切割馅饼。

这里’它是如何工作的:您从您的足球投注组合开始,建模为最美味的所有数学模型,饼图。

南瓜派
Mmm…pie…

然后,将那个馅饼切成两个部分,债券和股票。请记住,它们之间的关系是,您拥有的债券越多,波动率越低。“您拥有的股票越多,长期返回越高。

您如何决定这样做是基于两件事:您的足球投注地平线和风险耐受性。

当你需要钱时,足球投注地平线就是简单的。如果您需要在一年内购买房屋(Protip: 大学教师’T),然后你应该’股票市场有任何钱,因为索引可能会崩溃,它可能无法及时恢复您的大购买。但如果你’再足球投注退休,你不’实际上需要你的钱15到20年。在这种情况下,几乎所有它都应该在股票中。这由硬数据备份,因为如果您购买了s&P500在其存在的任何时候,坐在它15年内,你会有一个 0%失去金钱的几率。一世n fact, you’D中位返回12.2%!它使 感觉买到其他任何东西!

那’他为什么Larry Swedroe写在他的一本书中 唯一的指导你’曾经需要对合适的财务计划:管理您的财富,风险和足球投注给出了足球投注时间表,你的最大股权分配应该如下所示。

你r Investment Horizon (years)最高股权分配
0–30%
410%
520%
630%
740%
850%
960%
1070%
11 - 1480%
15 - 1990%
20+100%

这是基于数学真理。如果你不’T需要钱15年或更长时间,将其转化为索引并让它乘坐。你站在0%的失去金钱的几率。但是,通过该逻辑40岁以下的人应该是100%的股权,我们直观地知道’一个坏主意。这是为什么?

因为实际上是100%股权 极好的 volatile. We’重新说话崩溃,2008年索引了50%的折扣!当大多数人经历过的时候,他们吓坏了和保释。所以另一种确定资产配置的方法是基于您的损失容忍。这是由最大短期缺点所定义的’愿意在恐慌之前忍受。 Larry Swedroe围绕着它。

最大的损失你会忍受最高股权分配
5%20%
10%30%
15%40%
20%50%
25%60%
30%70%
35%80%
40%90%
50%100%

这里’s the thing: Larry’S对风险公差的分析有效地总结了为什么对大多数人来说都是如此困难。很少是“correct”回答清晰,最常是它’两个反对力量之间的一场战争:贪婪和恐惧。逻辑和情感。在纸上,40岁以下的人应该是100%的股权,但是20岁的人’刚刚开始在他们的职业生涯中可以肚子胸部痛苦的损失,就像我们一样 经验丰富了2008年?

足球投注地平线基本上设置在石头上。如果你 ’RE 20或30,您的退休几十年,所以统计数据表示您应该全力以赴。但是您的损失耐受性(即您可以在跳起屋顶之前的最大损失)是大多数人遇到麻烦的困难。大多数人都认为他们’股票市场相当于克林特·伊斯特伍德。直到它实际崩溃,所有的钱都在火焰中落下。

在这里看,着名询问股市"你觉得幸运吗?朋克?"
所以你觉得你可以胃部损失50%?好吧让我问你这个:你觉得幸运吗?朋克?

这里’真相:Â而不是恐慌的当市场暴跌时不容易。它’类似于e.r. doc’当他的第一名患者进入心脏骤停时,士兵或士兵,他的脚在他的脚上思考’当第一次镜头开始射击时,可以进行战斗的能力。没有人知道他们是怎么回事’LL在压力时执行’s on.

有些人发现他们可以’t hack it. And that’很好。没有羞耻。但是那些将其拉下的人通常会将他们的生存到两件事:①他们的培训和他们的经历。

训练。这是什么意思?嗯,没有无能为力的本科学家刚刚进入他们当地的e.r.并开始分配药物,没有士兵在没有开发营地的情况下进入战场。他们花了 学习如何完成工作,当狗屎击中粉丝时,他们的训练会通过它来实现它们。

幸运的是,足球投注不是’差不多像医生一样困难,或者是一名士兵。我的培训涉及阅读一堆我从图书馆借来的书籍,和 不买入住房市场的疯狂。一世t’知悉任何人都可以学习,其实’这博客的整个点:向您展示足球投注真的不是’t that hard.

然而,经验更难以获得。那里’没有真正的代替第一次创伤外科医生必须重生垂死的患者。无论士兵所做的练习多少,什么都没有,第一次火箭队射击它们就没有了。我们的技能于2008年伪造。事实上,我记得生动地 一切都火的地方,我们都认为世界已经结束,我的手指震动着震动  button.

但我利用了我对指数足球投注的根本真实性的力量(即它永远无法转零)。所以我没有’打这个按钮。因此, 我们没有’在2008年的伟大金融危机中失去了任何钱.

但是,不是每个人都可以这样做。而且,事实上,很多 做过 卖,并将纸张损失转化为实际损失。

这是财务顾问真正派上的地方。大多数人认为财务顾问的主要工作是挑选股票。击败市场。但是它’不是真的。财务顾问的主要工作 - 作为愚蠢的过滤器。

因为我们能够承受市场崩溃的时候,很多人都可以’T。他们赶到etrade账户恐慌销售。那些足球投注者得到了 死亡.

财务顾问’s primary job isn’击中你的房子。财务顾问’初级工作是阻止你做任何愚蠢的事情。就像一切都卖掉了风暴’s on fire and the 索引每天减少10%.

这里’虽然挑战:â财务顾问是一毛钱。但 好的 财务顾问是一百万百万。并且不可否认,这个数字被夸大了文学目的,但它夸大了’没有夸大太多。当我们正在寻找财务顾问时,我们接受了十几个人,几乎所有人都只是 愚蠢的,德国的销售人员,其建议不能’t通过基本的谷歌搜索.

无论谁选择保护你的钱都必须成为谁了解并相信指数足球投注。谁懂和相信早期退休。有人 谁拥有验证的跟踪记录,帮助他们的客户成为百万富翁.

I’ll be honest. It’是一个高大的秩序。它可能需要一些时间。

或者你可以使用我们的。

下一篇: “重新平衡:如何购买低销售高”


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*兴趣是每天计算总收盘余额和每月支付。税率是每年,恕不另行通知。

34 thoughts on “资产配置:切割馅饼”

  1. 我可能读得太快,但你分享了你的AA吗?一世’M总是有兴趣看到别人的平衡。

    FWIW,我们使用伯尔尼斯坦’s Simpleton’S POST组合,拨打以下各项的25%:

    1)大型美国股票(如此,为我们,S&P500, VFAIX)
    2)美国小型股票(Vanguard小帽指数,vsmax)
    3)国际股票(Vanguard总国际指数,vtiax)
    4)短期美国债券(Vanguard短期债券指数,VBIRX)

    我应该给出我们不是财务顾问的大警告’T提供足球投注建议,永远不会遵循我们的建议。严重地。

    1. 哦75%的股权!你’比我们更多的牛仔!我们’只有60%的股权。

      虽然是诚实的,我’m找到我的损失宽容,以增加我们生存的越来越多。我们’现在,2008年幸存下来,美国债务上限危机,格雷克利特1,格雷克特2,而且通过简单重新平衡,石油价格崩溃而不会失去任何资金。我发现现在的股票市场彻头彻尾,我想我’M将逐步增加我的股权暴露于70%或80%。

      Bernstein Portfolio如何为您制定?

      1. 我们喜欢它。它’简单,顾名思义,所有四个类别都应该平等“slices of the pie”。我们季度重新平衡,尽管每年都有良好的论据。很难知道什么’否则最佳,除非您可以预测未来。 ðÿ™,

        债券是短期的,部分情况下,我认为,为了解释组合比其他静态AAs略有侵略性的事实。所以他们’他们中最无聊的债券类型’减少利率风险,但也有较低的回报,比说,购买了先锋的总债券指数。这是否弥补了他们的事实’只有25%的整体足球投注组合?谁知道。

      2. 鉴于您的年龄,如何&你为什么决定60/40分配?

        It’有趣的是听到你的’考虑到更具侵略性而不是没有新的收入来,这对我来说似乎是令人反对的。

        1. “Given your age, how &你为什么决定60/40分配? ”
          Because it wasn’基于年龄。它基于退休日期。我们想要的风险较少,因为我们将停止工作。

          “有趣的是,听到你认为,考虑到更具侵略性而不是少,没有新的收入来,这对我来说似乎是令人反对的。”
          它确实表现出直观。当我们第一次退休一年前时,我们很紧张,所以我们选择了60/40以更加保守。但是,现在我们’退出,我们意识到,一旦你停止工作,你的成本实际上就会下降(没有更多的交通,外出,外出等),所以我们可以生活在足球投注组合的收益率下而不会触及校长。通过这样做,我们可以增加我们的风险,并在长期内获得高回报。

  2. 您是否能够分享您当前的资产潜会,以及您将如何重新平衡?或者是这个garth’S专有信息? ðÿ™,

    1. 我们可以在广泛的中风中分享它(60%的股权,40%的固定收入),首选股票,房地产重量,实际退货债券和高产债券混合在一起。我还有一篇关于重新平衡即将到来的重要性的文章。

      但是,出于责任原因,我可以’因为我揭示了确切的百分比’M不是许可的足球投注顾问。如果您想了解确切的百分比,您可以通过电子邮件发送Garth,他可以告诉您,因为他’s licensed.

    1. 绝大多数固定收入是加拿大。因为我们依靠首选股票来获得一些收益率,股息税收抵免只与加拿大资产有关。

      我们确实拥有大量的美国资产,以美元计价,我相信约25%。欧元币兑美元汇率去年拯救了我们的屁股,当石油起跑者和Loonie冒着天鹅潜水(Loonie潜水?)反对美元。 TSX为-12%,我们排放。

      1. 由于我们的低速环境,许多足球投注者在债券风险阶梯上达到更高’在许多国家的GOVT债券上重新进入(对政府债券的汇率)。足球投注者&足球投注组合mgrs谁“normal”情况永远不会购买首选股份,公司或HY债券正在进行额外的收益率。我担心这是一个拥挤的贸易&这一部门市场的风险实际上大于股票市场的风险。结果,我’m 100% US equities &已经过去3年了。

        1. 是的。我同意。你和我可以争论固定收入的优点和缺点,直到伯尼克斯对我们大喊大叫“cut it out! It’s 2 AM!”

          但如果你是100%股票(或100%的东西),你可以’重新平衡。当下一个崩溃发生时,你’刚刚陷入困境的资产,您的选择仅限于出售或持有。通过分配至少一些固定收入(或现金,也有效!)您有第三选择:进入风暴。

          你 don’持有崩溃恢复。你通过买入风暴来恢复。那’s why we didn’在2008年赔钱。

          1. 好点子。我在2008-9做了同样的事情。一世’虽然不退休并继续购买“the dips”。 2008年是一个大倾角。当

  3. 正如您所说,债券传统上使用,作为对冲股权市场的对冲。人们可以在股权市场纠正期间重新平衡。但是,如果下一个矫正或熊市是债券的情况怎么办?&不是股票。很少有人正在考虑。

    1. 公牛和熊市由股票而非债券定义。债券可能崩溃的唯一方法是如果利率射击,这令人难以置信,因为美联储是在25BP增加超过25BP的嗡嗡声上。美联储必须要粉碎自己的债券持有人,并没有理由增加自己的借贷成本。

      1. 不必要。许多国家的负面利率全球在债券市场中表示极端(1982年的18%利率是该极端的另一端)。没有债券赢得了’T崩溃如2008年的股票市场,但它们目前在非常低(或负面)的价格上很长一段时间。政府债券可能是未来10年或更长时间的可怕足球投注。

        1. 我同意。孤立,债券吮吸屁股。但是,它们提供了现代产品组合理论所要求的:相对于股票市场的不相关/反相关资产。

          我认为固定的收入作为一种纪律的方式,让干粉在其余的足球投注组合时准备发射’s under attack.

  4. 谢谢我们的博客。它’S有很好的信息,我很感激你的观点。

    通过您的足球投注类型,广泛发言,您在注册帐户,rrsps和tfsas中持有哪些,主要用于税务目的?

    我想象您的加拿大普通和首选股份是由于股息税收抵免的非注册账户。债券利息被征税,因为收入和外国股息唐’T获得相同的税收处理。

    我想起了低费用,因此低收入来支持这些费用,税收不如当你在工作时所做的那样。

    提前感谢您的答案。

    1. “我想象您的加拿大普通和首选股份是由于股息税收抵免的非注册账户。债券利息被征税,因为收入和外国股息不达到同样的税收处理。”
      –正确的。我们的美国股票,债券和REITS在RRSP,CAD股票处于TFSAS,首选股份处于非纪录。

      “我想起了低费用,因此低收入来支持这些费用,税收不如当你在工作时所做的那样。”
      –再次正确。退休后,您的足球投注收入比赚取的收入更有利于税收,因此您几乎不会缴纳任何税金。

    1. 3原因:

      1)当前的利率环境太低,均为0%。
      2)您希望足球投注组合中的一些股票对冲通货膨胀。
      3)股票征税远比固定收入更有利。

      表格是一个很好的准则,但需要与您的风险公差和当前的利率环境相结合。

        1. 是的。如果这落在风险公差范围内,它有意义。

          和神圣的geez!我没有’知道每比例在卢森堡的比例不佳。在这种情况下没有意义。

  5. 我觉得这个博文是为我制作的。我一直梦想着早期退休,所以我可以和我的妻子,孩子和家人一起度过时光,以及与他们一起旅行,但是当我告诉别人的时候,每个人都感到不舒服,并说它’不可能。我讨厌那种感觉。我相信这是可能的。我想说感谢您分享建议的财务顾问的信息。我将更多地看待他的凭据。

    1. 你’欢迎!当人们可以时,我发现它很搞笑’做数学或者太害怕做出任何改变,呕吐双手说“it can’t be done”. I’m like “哦真的吗?那我怎么了’m doing it?”无论你认为你可以还是你觉得你可以’t, you’re right.

      1. 感谢您的启发。我订阅了您的博客/时事通讯以了解更多信息。我觉得这里有很多东西可以学习。一世’做出了决定改变我生命中的事情,并开始更加投入足球投注。过去的一周是一个好的一周ðÿ™,

  6. 嘿鞭炮和徘徊!

    完全享受您的博客和您的开放性和诚实,您将如何完成这件事。也是反助手咆哮,那些也很好。

    目前试图弄清楚在伦敦在这里进行培养的计划,但在努力翻译税收优惠之类的东西。图I.’M将需要一名财务顾问为INS和OUTS提供,所以我想向您询问您如何找到这么好的‘联合国以及是否是一个昂贵的过程?

  7. 你好 ,
    爱你的帖子,博客和所有人的务实方法!在这里阅读时,我可能错过了这一点。您还在您的足球投注组合中保证现金/紧急基金,如果是这样,部分固定收入分配的部分是40%的部分?我问,因为我的妻子和我在60-40的退休和应税足球投注中拨备了我们的拨款,而不考虑到我们的现金储备。博格莱斯似乎在计数EF作为AA的一部分时分开。希望得到你的想法。谢谢并继续与鼓舞人心的帖子一起去!

    1. 我们以现金占50/40个足球投注组合的5%。我们还将在足球投注组合之外的另外3-5年的生活费用,以防万一。一般来说,如果你’在积累阶段,仍然工作,5%的现金足球投注组合绰绰有余。一旦您停止工作,才有3-5年的额外现金垫才需要。只是我们的2次ðÿðÿ™,

  8. 这是我的权利’m重新平衡我的401k足球投注组合。

    我的应税账户是100%的股息股票,意图早期退休(阅读:管道梦)。但我的401k只是从90/10分配到80/20的重新平衡。一世’m about you guys’年龄和想象我需要更多的保守主义,特别是当我们知道巨大的下降时’S Way。我还在我的帐户中转换了401k的目标日期资金’s only S&P 500和债券市场指数基金。无需支付一些费用“supernatural”资金经理不是最好的市场自然力量。

    嘿,我最近通过把所有401千克的钱融入债券,等待不可避免的崩溃,然后把它全部恢复股票。但是,我记得市场计时器会发生什么,以及你如何在桌子上留下更多钱,而不是你的风险失败。谢天谢地,较冷的头占了上风,我也刚刚加倍债券分配。

    伟大的文章!

    真挚地,
    ARB–Angry Retail Banker

  9. 所有我读到你的策略声音合理。如果您提出了基于此策略的所有资金并退休,则必须工作。
    在思考拉里瑞狗狗时,一个问题就想到了’上面的表格。如果我期待着长达20年的足球投注,我应该全部股权。我会重新平衡怎么样?我会错过购买低价和销售高的所有乐趣。这就是我认为这一战略的最佳/有利可图的部分。

  10. 如何使用Robo-Advisor(如您的IRAS)(如TERFERMENT),如RELERMENT或TEANTFORT?似乎税收收获和重新平衡得到了优化。对此的任何想法?自己这样做会更好吗?

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